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而费用的降低，一般也意味着失业和解雇。但实际情况是，80%研究范围内的公司的雇员水平在投资退出时，高于或相当于收购之初的状态。安永认为，通过研究范围内的公司可以得出结论：股权为企业和股东创造了价值。第6章获得收益股权投资者并不是企业家。与大多数有理想和抱负的企业家不同，他们中的大多数人一般不会将其毕力致力于将某个企业从小做到大，从大做到更大，他们考虑的是如何获得财务收益，如何使得之前投入的资本增长数倍。而且，相对于将自己毕力贡献到某项事业当中的企业家，股权投资者对于获得投资回报的心情更为急迫，因为他们有明确的时间限制。在的存续期结束之前，必须将所有的项目变现，并在计算投资收益后分配给的投资者。正是这种机制。
从而使得企业增加未来价值的可选择空间变得更加狭小。同时，业内普遍担心由此引发的利益问题。当PE拿到了大量的股息时，可能就已经获得了之前投资的一定回报，如果企业的运营在发股息之后发生了较大的问题，他们还愿意投入更多的财务和人力资源来解决问题吗？这一问题显然会对的利益造成直接影响，同时PE在业内的口碑亦受到挑战。PE的普通合伙人如果希望继续在业内生存，与的关系就必须维护好。另外一个问题涉及到股权的普通合伙人和有限合伙人之间的利益安排，即在股息资本重构之后，普通合伙人是否有资格获得投资收益分成（carriedinterest）。如果有资格获得，那么普通合伙人可能更倾向于实现短期利益，从而影响长期价值的提升。
是其合伙人是否有行业经验。他们的研究也证实了很多之前类似的研究所得到的结论，即投资的积极性有助于提升经营业绩。其进一步的研究结论显示，积极投资与投资退出的收益拥有正相关关系，这一关系不论在统计上还是经济上都很有意义。虽然对于风险投资与企业价值，在学术界和业界都达成了共识，认为风险投资作为积极投资人，成为企业价值提升的重要推动力。但对于收购和LBO领域，即当前股权的主流，是否也带来企业的价值提升，PE是否能够发挥价值增值的作用，依然存在争论。这一争论已经历时近20年。持怀疑论的人认为，LBO仅仅是华尔街通过在公开市场和私有市场赚取纸面利润的把戏，并不创造价值。但是，学术界和从业人士更多的实证研究。
三家PE总共支付权益资金6亿美元，负债14亿美元。负债的物利用了Debenhams运营中的房地产资产。通过股息资本重构的过程，Debenhams的负债增加到了19亿美元，并向三家PE支付了总计12亿美元的特别股息。在收购之后的30个月，Debenhams便被PE运作上市。仅靠特别股息，PE便在30个月内拿回了两倍于初期投入的资金，这还不算上市后所拥有的的市场价值，但是，Debenhams却背负了沉重的。之前提到过的华纳音乐的案例，也是一个股息资本重构的典型。虽然PE努力削减开支，但当年依然有1亿多美元的损失。然而，巨大的利润红字并未阻碍PE迅速回收其投资。2004年9月，华纳音乐利用自有资金向PE机构支付了3.42亿美元。
很少甚至没有，并且能够产生充足的现金流，股息资本重构才是可行的，否则可能导致企业难以为继。债券评级公司标准普尔对52个在1995～2003年发行债券来向PE机构支付股息的案例进行了跟踪研究，发现这些债券的违约率达到6%，远高于一般的杠杆收购3.7%的平均水平。（“TheDividendRecapGame:CreditRiskVs.TheAllureOfQuickMoney”,Aug.标准普尔网站。被股息资本重构拖垮的实际案例也并不罕见。2002年，营养棒生产企业NellsonNutraceutical公司被旧金山的Fremont投资公司以3亿美元收购。收购后的16个月，Nellson公司便1亿美元。